yh0612cc银河

1.米粒
2.伊能静
3.丹凤眼
4.国画
5.孙女

3月22日，一位知名画家晒出数段视频，曝光

伊能静

女儿在她家学

国画

的画面，没想到引来许多争议。

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从视频中可以看出，带着小

米粒

学国画的是秦昊的母亲，也就是伊能静的婆婆。为了

孙女

的全面发展，她似乎煞费苦心，找的老师是一位毕业于中央美术学院，今年已经65岁的资深实力派画家。

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视频里，该画家正一边认真地画竹子，一边教授米粒绘画技巧。6岁的米粒站在一旁看得非常认真，只不过不知道是不是有点紧张，她的小手紧紧地握住了奶奶的手。

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引人注目的是，晒出视频的画家并没有给米粒打码，米粒的正脸也因此曝光。

只见米粒穿着粉色的公主裙，头上扎着大红色蝴蝶结，脸上还戴着一副红色眼镜。不得不说，小姑娘的长相结合父母的优点，拥有一张精致的瓜子脸，还有一双秀气的

丹凤眼

，和小时候在综艺节目里的样貌发生了很大的改变，堪称颜值逆袭。

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视频曝光后，网友们也连连感叹，称女大十八变，小米粒越变越漂亮了。

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不过，这名画家没有给米粒打码，擅自曝光小朋友长相的行为也遭到了很多网友的吐槽。毕竟伊能静担心孩子的隐私安全，每次发视频都会给米粒精心打码。

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令人意外的是，被质疑后，这名画家不仅没有删除视频，反而又晒出了另一个视频，这次米粒的脸露得更加清晰。

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画面里，换了一套小裙子的米粒，脸上笑得特别开心，可爱得好像一个小公主，其颜值也再次获得一群网友的称赞。

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而这名饱受质疑的画家还在评论中留言，透露自己和伊能静夫妇关系不错，还参加了他们的婚礼，并称网友们“咸吃萝卜淡操心”。

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众所周知，伊能静曾和庾澄庆有过一段长达9年的婚姻，还生育了儿子庾恩利。离婚5年后，她和小10岁的秦昊相恋，并于2015年举办了一场隆重的婚礼。

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米粒是伊能静在2016年生下的，当时她已经48岁，属于高龄产妇，所以生得十分辛苦，孩子出生后，伊能静特别疼爱她。

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事实上，为了保障孩子的安全，很多明星父母晒照时都会小心地遮住孩子的长相，因此随便曝光孩子的样貌，确实不太妥当。对此，大家又怎么看呢？

发布于：浙江

《yh0612cc银河》

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1.美聯儲
2.創業板
3.創業板指
4.加息
5.寧德時代

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春節之後，A股持續萎靡不振，令投資者備感壓力與痛苦。滬指還好，不漲不跌。

創業板

指可謂是跌漏了，期間跌幅一度高達12%。截止到周一，更是10連跌，一舉打破11年前9天連跌記錄，創下曆史。

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目前，

創業板指

已經跌回去年4月、去年10月的低位水平了。站在當下，也是時候認真思考一番創業板指的機會與風險了。

01

我們把視角拉長一些，對創業板做一個複盤。2012/12—2015/6，創業板指迎來了轟轟烈烈的大牛市，指數點位從585點一路爆拉至4037點，累計漲幅將近500%。大漲邏輯也比較簡單，在極為寬鬆的貨幣政策下，場外配資加杠杆，造就了小票的超級大牛市。

當時，創業板估值取到了曆史最高水平，高達135倍。後來，跌跌撞撞，持續調整了3年半，指數累計下跌將近70%。期間在2016—2018年初，市場迎來結構性牛市，上證50大漲近60%，上證指數上漲20%，但創業板持續失血。

2018年，全年宏觀去杠杆，疊加中美貿易摩擦以及

美聯儲

加息

衝擊，三大指數均出現了崩潰式下跌。到年底，創業板指PE最低的時候僅有27.8倍。

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2018年12月底，美聯儲完成本輪周期的最後一次加息。外圍加息掣肘破除，疊加估值回到曆史低位，創業板指從2018年底開啟了強勢的估值修複之路。跌跌撞撞到2020年3月，累計反彈50%，估值從不足30倍抬升至50倍。

2020年3月，美聯儲為了救市，快速將聯邦基準利率降低至0，且短短1個月之內擴表5萬億美元。由此，全球股票市場持續大漲，直至出現明顯的泡沫化。創業板指也從1800點狂飆至2021年的3576點，整整翻了快1倍。

由於創業板權重多為成長股，在美聯儲大放水的背景下，吃到了流動性泛濫的紅利，估值抬升也特別快，從50倍再度抬高到80倍左右，升幅高達60%。

2021年底，創業板見本輪頂。與此同時，美聯儲發出了明顯的緊縮信號，且納斯達克指數也同步見頂。2022年至今，美聯儲持續大幅加息，全球股票資產泡沫被戳破，納指一年暴跌33%，創業板指一年暴跌30%。

時至今日，創業板估值已經回到34.87倍，較2021年最大估值倍數回撤55%。估值水平罕見回到了估值底部區間下方。且當前位置與2018年底、2012年底的曆史底部相差無幾。

還有一個重要因素，就是美聯儲已經發出了結束本輪加息的信號。3月23日，美聯儲議息會議結果出爐，最終加息25個基點，符合預期。此外，還有幾個細節值得注意：

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第一，聯儲聲明中，刪除 “預計持續加息是適宜的”，改為“預計一些額外的政策緊縮可能是適宜的”。第二，美聯儲將今年的利率中樞維持在5.1%不變，與去年12月持平，不過區間從5.1%-5.4%變為5.1%-5.6%。第三，根據利率點陣圖顯示，18位成員中9成以上預期2023年至少要加息至5%，39%的成員認為要加到5.25%。以上總總表明，美聯儲本輪加息路徑已經非常清晰了，最多還有5月份一次加息，且市場很快會Price in。

從這個維度看，現在的創業板是不是很像2018年底的時候——估值低位+美聯儲停止加息+國內經濟保持複蘇態勢。當然，現在與當時有比較大的區別是，本輪美國經濟在高利率背景下會不會陷入衰退，以及會不會有更多類似矽穀銀行這樣的金融雷出現。

混沌中，還有不確定性。但視線放長遠來看，創業板指現有位置其實已經具備較好的中長期配置價值了。

02

接下來，我們從更低維度的權重股出發進行分析。創業板ETF（159915）前5大權重包括了

寧德時代

、東方財富、邁瑞醫療、彙川技術、陽光電源，權重占比分別為16.29%、6.53%、4.75%、4.13%、3.63%。TOP5權重合計為35.33%，TOP10合計為49.55%。

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寧德時代本輪見頂，與創業板保持一致，均為2021年12月。到目前為止，股價累計下跌42%，跌幅足夠深。估值倍數也從同期的150倍大幅回撤至當前的31.7倍，位於估值區間底部下方了。

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寧德時代基本麵還是比較硬核的。國內市場，今年2月，寧德時代動力電池裝車量為9.6GWh，占總裝車量的44%，同比增長46%，環比增長34%。其國內市占率與比亞迪有小幅收窄態勢，主要是因為比亞迪自身銷量爆發迅猛，在電動車領域的市場份額持續攀升。海外市場，寧德時代繼續攻城略地，市占率從2020年的6%提升至2022年的20%（預估），還是很強勢的。

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截止2022年末，寧德時代位列國內公募基金重倉股第2名，僅次於貴州茅台。北向資金同樣追捧寧德時代，現持有股份比例高達8.66%，持倉總市值為844億元，位列北向所有重倉股第2名，也僅次於貴州茅台。

寧德基本麵硬核+內外資第二大重倉股+估值低位，幾個因素決定了再度下跌的空間有限，而估值反撲的空間相對會更大一些。

創業板指第二大權重為東方財富。東財同樣見頂於2021年12月，現價較曆史高峰回撤了40%，估值PB倍數從10倍回撤至目前的3.96倍。

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東財估值遠高於其他傳統券商，其主要邏輯亮點為代銷基金，業績持續高增長。但基本麵邊際上還是發生了一些變化。9月16日，國務院辦公廳引發《關於進一步優化營商環境降低市場主體製度性交易成本的意見》。裏麵明確提到了基金，大致意思就是鼓勵其降費。主觀上，基金為投資者創造的回報率下降，自然也會加劇費率的下調。

無論是客觀因素，還是主觀因素，基金費用率下降都會是大勢。當然，公募基金規模還在擴張，“量升價降”生意模式依舊會讓東財基金代銷業務保持增長，但增速不應期待過高了。總體來看，東財的基本麵依舊優秀，還沒有吃完中國財富配置轉移的紅利。

除了寧德、東財外，TOP10的其餘重倉股大多估值已經回到很低的水平上了。估值低，就可以容忍很多缺點，反彈起來也會很有彈性。

03

其實，創業板回調之際，資金一直在借道ETF抄底。

年初以來，創業板ETF（159915）累計獲資金淨流入超135億元，資金淨流入額位列同類ETF第一。創業板ETF（159915）規模突破300億元大關，截至3月23日最新規模353億元，是目前市場上跟蹤創業板指數規模最大的ETF。

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創業板是成分類指數，隻追蹤了100家公司，且TOP10權重占比接近50%，且行業分布也相對合理，包括35.6%的電力設備、21.7%的醫藥生物、8.58%的電子以及6.8%的非銀金融等等。如此配置，一旦回升，彈性較強。參與創業板行情，不妨借道ETF，將會是不錯的選擇。

發布於：廣東